过去一周，我连续受邀在北京两场重要论坛分享跨境家族治理的趋势：
Campden China 家族企业与投资论坛以及惠裕（FOTT）第十届家族管理领袖论坛。
这一周的密集交流，让我更清晰看到：在 2025 这个关键节点，跨境华人家族正从“结构思维”走向“治理思维”，从“所有权”走向“守护者角色（Stewardship）”。
以下是我从北京带回来的几个关键洞察：
一、十年演进：家族治理正式上台面
回看过去十年，家族财富的关注点经历了“三层升级”：
- 第一层：资产（十年前）：那时所有论坛都在讨论“钱怎么投？资产怎么配？”
- 第二层：结构（五年前）：随着资产跨境流动，BVI / Cayman / 信托架构开始普及，但很多结构仍停留在“法律工具”层面。
- 第三层：治理（过去两年）：2023–2025 的全球透明机制落地，让家族突然意识到：结构要能“解释得通”，才真正安全。
CRS 是前奏。
不动产透明是主菜。
Crypto 透明是压轴。
于是大家开始认真讨论：角色、预期、沟通、权责、家族宪章、信托独立性……治理第一次成为核心议题。
二、透明时代的三根柱子：银行、房产、Crypto
我在两场论坛都强调了一个框架，未来的透明机制将由“三根柱子”组成：
- CRS → 银行账户透明（已全面落地）
- OECD 不动产透明框架 → 房产信息交换（正在落地）
- CARF → 加密资产自动交换（2028 启动）
一句话总结：复杂不等于安全，能解释才是真安全。
三、监管方向：信托行业加速“治理化”
2025 年修订的《信托公司管理办法》让我非常有感。这次修订把“受托人独立性、受益人利益优先、风险隔离、登记制度”等核心治理原则写入制度。
这意味着：中国信托行业正在从“通道工具”走向国际受托人体系的“治理工具”。对跨境家族来说，这是非常积极的信号。
四、Campden Fireside Chat：从 Property 到 Possibility
在 Campden 的 fireside chat 上，我、Elaine Chow（香港多代家族）与Hampton Tao（内地地标式开发家族）进行了非常真实、深度、跨代的对话。
两位都来自房地产传统，但都已进入“第二曲线”。他们共同提到一句话，让我印象极深：
“Structures protect assets. Governance protects structures.”
而当下一代真正理解“责任、角色和使命”时，财富才有可能继续向前。
五、FOTT 圆桌：治理成为关键词
在惠裕的圆桌中，我看到一个有趣现象：无论是律师、税务、家办还是实务专业人士，大家都在不约而同地谈治理。
嘉宾们都强调：家族宪章、沟通机制、角色清晰、行为治理模式正在成为跨境家族的基础设施。
我最后用一句话收尾，也愿意在这里再次分享：
“结构可以保护资产，但只有治理才能保护结构。”
六、行业认可：案例研究贡献奖
本次惠裕论坛中，丰裕信托因我们长期深入参与跨境家族治理研究，以及对真实案例（包括某知名家族纠纷案例）的系统化整理与分析，获颁 “家略·专业共荣典范奖（Leading Case Contributor）”。
对我们来说，这是行业对专业、稳健与跨境洞察的认可。
七、2026 的方向：Stewardship over Ownership
我相信，未来十年亚洲家族的真正护城河不再是资产规模，而是：
- Substance over Form （实质重于形式）；
- Intent over Complexity （意图重于复杂性）；
- Governance over Structure （治理高于结构）；
- Stewardship over Ownership （守护高于拥有）。
透明时代不是“规避时代”，而是“使命时代”。从所有权走向守护者角色，才是跨境家族的真正第二曲线。
作者介绍：
余亮恒 先生
香港丰裕信托, 资深合伙人
港中大家族企业研究中心, 理事
余亮恒先生为丰裕信托的资深合伙人，领导家族信托与跨境财富架构顾问业务。丰裕为香港本地创办、拥有逾60年历史的专业服务机构，专注于受托服务、家族跨境国际架构及治理。作为该家族企业的第二代管理人，余先生常驻上海二十余年，深耕中港两地高净值家族，尤其擅长处理涉及多个法域与多税务身份的复杂信托结构，协助客户实现代际传承、税务协调与风险隔离。
余先生亦为香港中文大学家族企业研究中心（CFB）理事，长期参与家族企业教育与跨世代治理案例研究，曾与多位香港本地家族创一代深入合作，并主笔撰写多个被纳入港中大课程体系的实务案例。