重点:
- 随着新冠向美国和欧洲扩散,全球经济正面临严重衰退。
- 于四月中旬刚刚结束的俄罗斯和沙特阿拉伯之间的“石油价格战”,进一步加剧了全球经济危机 。
- 新冠疫情似乎已不会再进一步加剧,市场开始出现复苏,特别是在亚洲。
在过去的一个月里,全球经济急剧下降。尽管世界各地事态的发展是独立的,但其影响是相互关联的,其他各区域和行业都会受到影响。新冠疫情出乎意料地在欧洲和美国达到了前所未有的程度,各地经济陷入停顿,股市动荡,甚至联合国也称此次疫情是自第二次世界大战以来世界面临的最具挑战性的危机。
受沙特阿拉伯和俄罗斯之间石油价格和生产争端的影响,3月初油价大幅下跌。沙特阿拉伯曾提议欧佩克(石油输出国组织)成员国以及俄罗斯一道降低石油产量,因为由于新冠疫情的爆发,亚洲以及世界其他地区对燃料的需求减少,削减石油产量可以防止油价下跌。
但俄罗斯政府拒绝了利雅得提议,原因是这样可以遏制由于欧佩克高定价美国页岩油生产在市场上获得的竞争优势。沙特政府作出的回应是,大幅降低出口价格,并宣布有意增产,与俄罗斯展开“价格战”。这导致石油价格在一天内从35美元跌至11美元,达到了近31年来最大的降幅。两国在四月中旬达成了协议,同意降低石油生产规模,致使国际油价回升。
标准普尔500指数在2月下旬至3月上旬期间下跌逾19%,股市在3月9日开盘后,一大批股份清盘立即引发了当天的自动停牌。不过,标普在过去10年中仍保持着140%的总体增幅。
4月初,标普500指数上涨7%,华尔街股价反弹。同时,欧美国家报告的新增感染病例也在减少。然而,只要全球公共卫生危机仍在持续,其不确定性就很可能会引发个人和机构实体的恐慌,而后者做出的决定很可能会逐渐影响到更多层面。
中国正逐步恢复生产,并且新增感染病例数量在不断持续下降,亚洲市场开始出现复苏。3月份中国沪深300指数和香港恒生指数均上涨了1.8%。3月10日,习近平主席访问了武汉(中国疫情最严重的地区),这体现了国家的自信,大大缓解了中国乃至整个亚洲地区人民的不安情绪。
4月7日,武汉市报告称,本土感染病例有所下降,无新增死亡病例,同时将解封城市。同日,中国沪深300指数上涨1.8%,恒生指数上涨1.1%,韩国综合股价指数上涨1%。
美国总统特朗普宣布,将对受疫情影响的行业实施工资税减免和广泛的纾困措施,一定程度上帮助市场复苏。除了美国政府和各国央行宣布的各种经济刺激措施外,短期市场复苏需依靠那些希望从全面降价中获利的投资者。 香港特首林郑月娥亦于4月8日宣布新一轮共值港币80亿的保业计画,为全港雇主提供50%的工资补贴,上限港币9,000.00,估计150万雇员受惠。
措施成果以及政府和央行纾困措施的效力,都取决于全球经济的长期复苏,而全球经济的长期复苏又取决于全球应对新冠疫情的有力程度。若此次公共卫生危机长期得不到解决,可能会导致全球金融危机的持续。然而,这场疫情的影响似乎已经达到了顶峰,不会再进一步加剧,这是一个令人鼓舞的迹象,尽管经济影响仍将持续一段时间。
可以肯定的是,随着封闭、保持社交距离、企业关停和公共场所经济活动停止等中期影响的显现,美国经济可能在未来一年半内面临多轮冲击。摩根大通集团预测,2020年第一季度美国国内生产总值将下降4%,第二季度将下降多达14%。美国在很长一段时间内将面临失业、破产和止赎等一系列问题。虽然这无可避免会对亚洲经济产生影响,但亚洲地区已经开始出现复苏,同时亚洲的结构和社会经济等因素也避免了其会受到如此严重程度的经济打击。因此,可以合理预测,亚洲将引领全球经济复苏。
如果中国和亚洲能继续保持目前的积极迹象,那么当前的危机局势可能会出现好转,就如当初突然急剧恶化那样。
虽然大范围的经济衰退可能是暂时的,但其影响程度仍旧很严重。全球各行各业的企业都面临着巨大的风险,为应对此次危机,各企业应该做的是采取适应性生存战略,不要屈服于恐慌。
市场行为本质上就是一种推测行为,并不代表事实上的长期预测,无论是在异常增长期还是在收缩期。因此,最好的建议是,对最坏的情况做好规划,而不要认为其是不可避免的。目前全球经济发展方向仍未可知,做好预防和规划是最重要的。